1月14日，央行发布2024年金融数据。总体来看，一揽子增量政策效果逐步显现，货币信贷总量保持总体稳定。
2024年末，广义货币（M2）余额313.53万亿元，同比增长7.3%。 2023年是疫情稳定元年，M2增速明显加快，基数较高。从剔除基数影响的两年平均增速来看，2023年末、2024年M2平均增长8.5%。
数据显示，2024年末，各类人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%。 2024年全年各类贷款增加18.09万亿元。 2024年末，社会融资存量408.34万亿元，同比增长8.0%； 2024年全年，社会融资增量32.26万亿元。
2024年底，中央明确表示2025年将实施适度宽松的货币政策，将实质性方针与名义表态相结合，给市场吃一颗“定心丸”。
业内专家认为，这有利于更好地彰显货币政策坚定立场，稳定预期、提振信心。未来，央行适度宽松的货币政策将与总体宏观调控思路的变化相一致，将为促进消费、惠及民生提供更多支持。同时，今年的重点任务是大力拉动消费，提高投资效率，全面扩大内需。这就需要更加重视财政金融合作，实施更加积极的财政政策。
M2和存款增减
从去年12月份的金融数据来看，M2和存款有增有减。
12月末，广义货币（M2）余额313.53万亿元，同比增长7.3%，M2增速比上月回升0.2个百分点； 12月末，人民币存款余额302.25万亿元，同比增长6.3%，增速高于上月。环比下降0.6个百分点。
业内权威专家认为，这可能受到三个因素的影响：一是春节假期错位带来短期扰动。 2025年春节将提前，居民现金需求等季节性因素的影响将开始提前显现，这将对2024年12月存款增速产生下行影响，但不会影响M2。
二是财政支出加快，财政存款转为企业存款。 12月是财政支出的大月。前期发行的国债基金集中在年末。财政支出力度加大、进度加快。未纳入M2的财政存款余额大幅下降。释放的资金进入实体部门，转化为企业存款。 ，带动M2增速回升。
三是非银行机构调整资产配置。 《关于优化非银行同业存款利率自律管理的举措》已于2024年12月1日起实施，非银行同业活期存款利率下调至7天期逆回购操作利率率及以下，套利空间有所收窄。货币市场资金 非银行机构将部分同业存款资金转换为其他形式的资产，存款增速将放缓。从长远来看，非银行机构可以合理配置资产，适度降低银行存款比重，有利于促进直接融资发展。
狭义货币M1增速继续收窄。去年12月末，狭义货币（M1）余额67.1万亿元，同比下降1.4%，环比扩大2.3个百分点（-3.7%）。 M1增速小幅回升，既体现了增量政策加速背景下经济活动企稳、社会信心改善，也受益于金融市场投资者风险偏好的增强。
近日，中国人民银行发布公告称，决定自2025年1月开始统计，采用新修订的狭义货币（M1）统计口径，纳入个人活期存款和非银行支付机构客户准备金在统计数据中。
中国人民银行调查统计司司长张文宏14日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，经过对历史数据的计算发现，修正后的M1数据与经济增长指标有所提高，稳定性也有所提高。 。
“M1将从今年1月开始按照修正后的口径进行统计，预计2月初向社会公布。在首次公布的同时，修正后的M1余额和增速自去年1月以来年份也将公布。”张文宏解释道。
地方性债务和不良贷款核销对财务数据影响较大
2024年12月新增贷款近1万亿元，处于历史较高水平。
央行数据显示，2024年全年人民币贷款增加18.09万亿元。其中，12月末人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%。
上述权威专家向第一财经记者表示，往年，金融机构都会在年底余力，等待年初的“开门红”。到2024年末，贷款投放将在上年高基数的基础上继续增加，表明9月份以来一揽子增量金融政策效果逐步显现，实体经济融资需求已显现恢复的迹象。
值得注意的是，近期，地方性债务和不良贷款的核销也对金融数据产生了较大影响。如果地方性债务和不良资产处置的影响得到恢复，12月份贷款增速超过8%，银行信贷支持明显大于往年。
有市场机构预计，这两个因素对贷款增长的影响到2024年12月可能会超过1.5万亿元。
一方面，中央政府近期推出债务一揽子计划，新增债务限额6万亿元，并从2024年起连续五年每年安排新增地方政府专项债券8000亿元，用于置换隐性债务。据了解，新增专项债券额度和隐性债务置换的发行集中在11月和12月。 12月份更换量较大。融资平台等主体收到专项债券资金后，大多会在10至20天内偿还债务。其中大部分是贷款，避免债券和贷款“两头付息”。有市场机构测算，12月份全国地方债化解减少贷款1.2万亿元，其中专项债置换减少贷款1.1万亿元。
另一方面，年末不少银行密集上市、转让和处置不良贷款，以改善资产质量。贷款减少将导致当月贷款存量减少，影响金融总量数据同比增速。预计去年12月，全国金融机构处置不良资产规模可能超过3000亿元。
上述权威专家认为，从长远来看，地方隐性债务置换和金融机构保险对于缓解债务链条、增加地方财力、平滑经济周期、提高银行资产质量、防范和化解都是好事。金融风险、金融服务实体经济的质量和效率也在提高。